南非储备银行在7月31日公布的利率调整决定令人惊讶，导致了市场的剧烈震荡。这一行动不仅颠覆了之前利率变动的常规模式，还引发了市场对南非未来经济走向的广泛猜测。
利率下调
7月31日，南非储备银行对外宣布，对基准回购利率进行了降低，降低幅度为25个基点，调整后的利率定在7.0%。这一利率调整使得自2022年11月以来的利率水平降至了新低。市场对此变化反应强烈，出人意料的是，在此前并未出现任何明显的迹象预示着如此大规模的利率下调将会发生。此次利率调整的核心目标在于激发经济增长活力，并且旨在减少企业和个人贷款的负担，从而促进投资和消费的扩大。
目标调整
自2017年以来，南非储备银行始终将4.5%通胀目标区间的中间值作为制定政策的基准。鉴于2025年上半年，南非居民消费价格指数的月度增长率持续保持在2.7%到3.2%的范围内，该行决定将货币政策的目标调整至3%通胀区间的最低端。这一调整是基于对当前通胀形势的分析，目的是为了确保低通胀水平的持续稳定。
行长表态
在当日的新闻发布会上，南非央行行长卡尼亚戈提出了一项新的政策建议，即将3%设定为新的参考基准。他强调，这一举措与2017年的做法相仿，都是在通胀率降至较低水平时，将目标设定在区间的最低端。此外，卡尼亚戈行长进一步指出，若以3%为基准，预计未来还将有五次以上的降息，政策利率有望降至6%以下，这一表态为市场带来了新的预期。
市场预期
在此阶段，业界广泛预测，财政部长将在10月中旬的预算报告中对通胀目标调整进行官方公布。尽管南非财政部长埃诺赫·戈东瓜纳已明确表示其支持态度，但央行此举提前介入，超出了市场的预期。同时，通胀目标调整能否在政界获得更广泛的共识尚存疑问，这种不确定性进一步加剧了市场的波动。
经济预测
南非储备银行最新发布的预测报告显示，2025年南非的通胀率预计将攀升至3.3%，且预计到2027年将维持在3%的稳定水平。同时，该行对2024年第二、三季度国内生产总值（GDP）的环比增长预期进行了上调，预计增长将达到0.4%。在全球经济增长前景相对稳定的背景下，尽管贸易摩擦和地缘政治风险有所上升，货币政策委员会仍认为，维持低通胀政策框架对于提升南非宏观经济的风险抵御能力具有重要意义。
外部冲击
自8月1日开始，美国对南非商品征收的额外关税正式生效，这一举措使得原本就紧张的市场情绪进一步恶化。截至目前，南非兰特兑美元的汇率已经下跌至近11周以来的最低水平，接近18.2的价位。南非国民银行首席经济学家马梅洛·马蒂金卡-恩圭尼亚指出，目前全球经济的不确定性日益加剧，南非央行的这一举措反映出其对维护国内金融稳定和降低长期利率的深切关注。
南非储备银行最近对利率进行了修订，同时对通胀目标进行了修订，此外，外部贸易带来的影响也对国内经济造成了压力。对于南非经济未来能否持续稳定增长，我保持中立态度。在此，我诚挚邀请大家在评论区分享您的观点，并请别忘了点赞和分享这篇文章。
